Укрощение инфляции пошло не по плану: Центробанк борется с последствиями собственной политики

Риск возникновения стагфляции в российской экономике напрямую связан с сохранением сверхвысокой ключевой ставки, считает заместитель генерального директора Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП) Владимир Сальников. В комментарии для Pravda.Ru эксперт пояснил, что текущая жесткая денежно-кредитная политика сама по себе становится фактором ускорения инфляции.
Ранее председатель Банка России Эльвира Набиуллина в ходе Финансового конгресса выступила с резким предостережением против преждевременного смягчения параметров ДКП. По ее мнению, попытка снизить стоимость заимствований при текущем уровне цен станет опасным экспериментом, который неизбежно приведет к стагфляции. Однако в экспертной среде указывают, что мировой антирекорд России по уровню реальных ставок уже является масштабным испытанием для национального бизнеса.
Сальников подчеркнул, что вопрос влияния ставки на экономику не имеет линейного решения. По его словам, эффект от снижения зависит от темпов процесса и сопутствующих мер со стороны правительства и регулятора. При этом эксперт убежден, что поиск "золотой середины" возможен без негативных последствий для финансовой системы. При этом аналитики отмечают, что траектория стоимости заемных средств должна учитывать реальные возможности производственного сектора.